企业上市有哪些法律风险及需关注点

2020年10月15日15:40:06 评论 23

上市公司作为资本市场的重要参与主体,同时面对产业与资本两个市场,必须建立起产融互动的战略思维并谋划起完善的战略管理体系。那么企业上市有哪些法律风险及需关注点?我们一起来看看吧。


企业上市有哪些法律风险及需关注点

企业上市法律风险及关注点目录

企业上市主体资格法律风险

企业上市在法律方面要关注哪些

企业上市如何选择中介机构

企业上市如何进行申报


企业上市主体资格法律风险

证监会所颁布的《首次公开发行股票并上市管理办法》、《首次公开发行股票在创业板上市管理办法》中的发行条件中明确了主体资格、独立性、规范运行、财务与会计、募集资金运用等内容,从企业发展进程的时间坐标上涉及到企业的前世、今生和来世。

从法律角度而言,企业最易出现的风险在于其前世(主体资格)存在一些问题。公司的主体资格(设立与沿革)是企业上市审核过程中间审核人员最为关注的法律问题,因为这涉及到公司的股本是否属实,公司的股东取得股份是否合法,公司作为一个上市公司的主体资格是否成立的基本判断。

发行条件要求企业是依法设立,合法存续的,公司身份清白;企业历史沿革是清晰可见,历次增资、重组、扩张、股权转让、引入战略投资者合法合规。

更多资讯:2020年企业法律风险防范有哪些规则


企业上市在法律方面要关注哪些

1、股权情况
包括上市主体历史沿革中历次股权流转情况、增资扩股情况、是否有代持股或股权争议情形等。

2、资产情况
包括出资是否到位、非货币资产出资是否规范、土地及房产是否合法持有、知识产权拥有情况等。

3、公司规范性情况
如税务/环保/劳工等:过去三年的纳税和用工资料、是否定期缴款、是否有受到行政部门处罚、环保及消防批文是否规范等。其中的环保问题是现在IPO过程中证监会非常重视的环节,也是律师要重点核查的方面。

4、公司独立性情况
包括核查公司是否存在关联交易或同业竞争。


企业上市如何选择中介机构

企业如果能够成功IPO,那一定是中介机构在里面起了非常重要的作用。在确定中介机构这里,我给大家讲几个大原则。

1、考察中介项目组的团队
这里要非常重视团队而不是中介机构的牌子。包括中介机构团队的负责人之前的经验和履历怎么样?他驱动资源的能力怎么样?之前成功执行过多少类似的项目?这些都是要重点去考虑的。

2、考察中介机构的专业服务
从技术层面来讲的话,我觉得差距都不是特别大,这时候,我们更要关注的是,他是否对公司勤勉尽职。或者说,你这个项目,中介机构是否会非常放在心上,这是非常重要的。
因此,在选择中介机构的时候,我们要考虑,中介机构与公司的创始人或CFO有没有比较深入的交往,这里是非常关键的。当他们与公司的关系比较密切的时候,通常都愿意投放比较多的资源在里面,这对公司来说肯定是好事。

3、根据企业自身特点匹配中介机构
例如,我之前提到的,交易所对上市公司公众持股人数和持股市值有严格的要求,如果企业持股比较集中的话,就要考虑在投行的承销团中,配置个人投资者分销能力比较强的分销商。


企业上市如何进行申报

1、公司召开董事会,就本次股票发行的具体方案、本次募集资金使用的可行性及其他必须明确的事项作出决议
2、公司召开股东大会,就本次发行股票作出决议
3、公司及保荐人通过交易所发行上市审核业务系统进行咨询;需当面咨询的,可以通过交易所发行上市审核业务系统预约(创业板、科创板如适用)
4、按照证监会有关规定制作申请文件,由保荐人保荐并向证监会申报(沪主板、中小板适用)
5、公司按照有关规定制作申请文件,由保荐人保荐并向交易所申报(创业板、科创板适用)


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