这些IPO财务关注点你必须知道

2021年3月24日15:50:45 评论 414
财务仍然是影响企业上市的一个重要方面,在IPO前做好规范的企业财务战略设计,是成功实现IPO道路上必不可少的一步!

一个寻求在资本市场对外公开发行股票的优质企业,必然具有长远的发展规划,那用上市企业的财务战略标准来衡量自己,要求自己也是势在必行的!

所以列举了IPO审核中,证监会对于企业财务战略的几个关注点,给所有企业家和企业财务经理人来衡量和完善自己。

IPO财务的盈利模式

• 从财务会计信息来看,盈利模式主要体现在收入的结构组成及增减变动、毛利率的构成及各期增减、利润来源的连续性和稳定性等三个方面。

• 从公司自身经营来看,决定企业持续盈利模式的内部因素——核心业务、核心技术、主要产品以及其主要产品的用途和原料供应等方面。

• 从公司经营所处环境来看,决定企业持续盈利模式的外部因素——所处行业环境、行业中所处地位、市场空间、公司的竞争特点及产品的销售情况、主要消费群体等方面。

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公司的商业模式是否适应市场环境,是否具有可复制性,这些决定了企业的扩张能力和快速成长的空间

公司的盈利质量,包括营业收入或净利润对关联方是否存在重大依赖,盈利是否主要依赖税收优惠、政府补助等非经常性损益,客户和供应商的集中度如何,是否对重大客户和供应商存在重大依赖性。

IPO财务的收入及成本

营业收入是利润表的重要科目,反映了公司创造利润和现金流量的能力。在主板及创业板上市管理办法规定的发行条件中,均有营业收入的指标要求。

公司的销售模式、渠道和收款方式。按照会计准则的规定,判断公司能否确认收入的一个核心原则是商品所有权上的主要风险和报酬是否转移给购货方,这就需要结合公司的销售模式、渠道以及收款方式进行确定。

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销售循环的内控制度是否健全,流程是否规范,单据流、资金流、货物流是否清晰可验证这些是确认收入真实性、完整性的重要依据,也是上市审计中对收入的关注重点。

销售合同的验收标准、付款条件、退货、后续服务及附加条款。同时还须关注商品运输方式。

收入的完整性,即所有收入是否均开票入账,对大量现金收入的情况,是否有专门内部控制进行管理。对于零售企业等大量收入现金的企业,更须引起重点关注。

成本费用直接影响企业的毛利率和利润,影响企业的规范、合规性和盈利能力,其主要关注点如下:

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• 首先应关注企业的成本核算方法是否规范,核算政策是否一致。拟改制上市的企业,往往成本核算较为混乱。

对历史遗留问题,一般可采取如下方法处理:对存货采用实地盘点核实数量,用最近购进存货的单价或市场价作为原材料、低值易耗品和包装物等的单价。

参考企业的历史成本,结合技术人员的测算作为产成品、产品、半成品的估计单价。问题解决之后,应立即着手建立健全存货与成本内部控制体系以及成本核算体系。

• 费用方面,应关注企业的费用报销流程是否规范,相关管理制度是否健全,票据取得是否合法,有无税务风险。

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• 对于成本费用的结构和趋势的波动,应有合理的解释。

• 在材料采购方面,应关注原材料采购模式,供应商管理制度等相关内部控制制度是否健全,价格形成机制是否规范,采购发票是否规范。

IPO财务的税务问题

税务问题是企业改制上市过程中的重点问题。在税务方面,中国证监会颁布的主板和创业板发行上市管理办法均规定:发行人依法纳税,各项税收优惠符合相关法律法规的规定,发行人的经营成果对税收优惠不存在重大依赖。

企业执行的税种、税率应合法合规。对于税收优惠,应首先关注其合法性,税收优惠是否属于地方性政策且与国家规定不符,税收优惠有没有正式的批准文件。

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对于税收优惠属于地方性政策且与国家规定不一致的情况,根据证监会保荐代表人培训提供的审核政策说明,寻找不同解决办法。

纳税申报是否及时,是否完整纳税,避税行为是否规范,是否因纳税问题受到税收征管部门的处罚。

IPO财务的现金流量

现金流量反应了一个企业真实的盈利能力、偿债和支付能力,现金流量表提供了资产负债表、利润表无法提供的更加真实有用的财务信息,更为清晰地揭示了企业资产的流动性和财务状况。

现金流量主要关注点有以下几个方面:

经营活动产生的现金流量净额直接关系到收入的质量及公司的核心竞争力。

应结合企业的行业特点和经营模式,将经营活动现金流量与主营业务收入、净利润进行比较。经营活动产生的现金流量净额为负数的要有合理解释。

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关注投资、筹资活动现金流量与公司经营战略的关系。

例如,公司投资和筹资活动现金流量净额增加,表明企业实行的是扩张的战略,处于发展阶段。此时需要关注其偿债风险。

IPO财务的重大风险

在企业财务风险控制方面,中国证监会颁布的主板和创业板发行上市管理办法均作了禁止性规定。

包括不存在重大偿债风险,不存在影响持续经营的担保、诉讼以及仲裁等重大或有事项;

不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形;

不得有资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。

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成功上市突显了企业家的成就,使企业有希望获得跳跃性发展。而在IPO前做好规范的企业财务战略设计,是成功实现IPO道路上必不可少的一步!

那么企业的上市之路究竟要怎么走?是否符合IPO条件及财务规范标准呢?

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