境外直接上市和间接上市优缺点比较

2021年3月2日09:56:54 评论 1,100

境外交易所通常上市门槛较低,尤其海外创业板对于中小创新型企业上市条件相当宽松。此外,海外市场股票发行一般采取注册制,申请程序简单、周期短,各国交易所纷纷打出“筹资速度快”这张牌来吸引中国企业。那么境外直接上市和间接上市优缺点是什么?我们一起来看看吧。


境外直接上市和间接上市优缺点比较

境外直接上市和间接上市优缺点比较目录

境外直接上市的优点

境外直接上市的主要困难

境外上市工作流程


境外直接上市的优点

为国外投资者了解国内企业的形象提供了平台,可以有力地提高公司在世界范围内的知名度,有利于公司发展。


境外直接上市的主要困难

国内法律与境外法律不同,对公司的管理、股票发行和交易的要求也不同。进行境外直接上市,公司需通过与中介机构密切配合,探讨出能符合境内外法规及交易所要求的上市方案。

与境外直接上市相比,境外间接上市的好处是既可以避开国内有关法律的限制和复杂的审批程序,又可以避开上市所在地法律对外来公司严格的条件限制,因而上市成本较低,花费时间较短。此外,在境外注册的公司适用外国的会计和审计标准,容易获得境外证券市场的认可。因此,境外间接上市已成为中国企业充分利用海外壳资源达到境外上市融资的一种有效途径和方式。


境外上市工作流程

根据国内企业质地和不同的项目及操作模式等因素,上市流程要作出适当的调整。一般中国公司境外上市的基本工作流程如下∶

第一阶段∶确立境外上市意向。公司需根据自身条件、产业趋势、项目可行性、市场潜力和扩张能力等因素进行全面分析,制定长期战略发展规划,并以此确定企业融资计划和并购扩张等资本经营的安排。并在此基础上充分考虑境外上市的必要性和可行性,最后作出是否选择境外上市的决定。

第二阶段∶初步洽谈。公司主要负责人与投资银行接触洽谈,建立初步联系。投资银行了解公司股权结构、所属行业及行业地位、销售额、净利润、净资产、募集资金量及投向、预计未来1~2年的业绩以及企业自身打算与设想等。投资银行将根据企业的初步信息作出初步判断及建议。

第三阶段∶签订委托上市意向书。

第四阶段∶拟定股份制改组方案并进行尽职调查。投资银行与公司制定股份制改组总体方案,并对公司进行实地尽职调查,包括法律、经营、生产、管理、行政与财务。

第五阶段∶签订委托上市合约。

第六阶段∶财务境外审理。由资深财务专家对账目进行合理的梳理规范使其符合境外会计审计准则。

第七阶段∶准备发行申请文件及境外离岸公司注册。

第八阶段∶境外申报,向境外监管机构提出正式申请文件。


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