如何对上市公司进行估值

2021年2月27日10:21:49 评论 14

现在的A股市场中,人们往往注重价值投资。但是,如果我们进行价值投资,就得需要对上市公司有一个合理的估值。对于大多数投资者来说,在上千多只股票中寻找“价值洼地”实在困难。那么,如何对上市公司进行合理的估值呢,让我们一起来学习一下吧。


如何对上市公司进行估值

如何对上市公司进行估值目录

什么是企业估值

上市企业估值的概念

上市公司估值的方法


什么是企业估值

企业估值又称企业价值评估,指着眼于上市或非上市公司本身的经营情况,对其内在价值进行评估。一般来讲,企业的资产及获利能力决定了其内在价值。

企业估值是我们投融资、交易的前提,有利于我们对企业或其业务的内在价值进行正确评价,从而确立对各种交易进行买卖的基础。

简而言之企业估值就是通过调研、阅读财报、阅读相关企业资讯等手段,对企业的内在价值进行评价和预估。


上市企业估值的概念

掌握对自身企业的估值是一门重要的艺术。合理的估值可以帮助企业顺利引入私募机构,估值过高可能将机构拒之门外,估值过低无疑是对自身股权融资金额的损失。

不同的企业商业模式运用的估值方法也不同。一般来说,重资产型企业一般以净资产估值方法为主,盈利估值方式为辅。轻资产型企业(服务业),一般以盈利估值方式为主,净资产估值方式为辅。互联网企业一般以用户数、点击率和市场份额为远景考量标准,而新兴行业和高科技企业,一般以市场份额为远景考量,以市销率为主。


上市公司估值的方法

第一种是内在价值法,可以通过未来现金流的贴现得出。一家企业如果未来能够持续盈利,产生正的现金流,那么可以通过数学模型计算得出目前这家公司的价值,可以说内在价值法是相对谨慎的估值方法。

第二种方法是相对价值法。对比同一类型的公司,一般来说是对比行业内除亏损企业外的公司的平均市盈率或者市净率等指标,得出目前公司股价是否高估。如果整体行业高估的话,用这种估值方法得出的说为低估的股票恐怕也很难获得好的收益。

第三种方法就是并购价值法,采用的是按照目前的市场条件如果重置一家企业,需要投入的资本,这里需要对企业目前的市场份额、品牌、管理层等给出相当的溢价。


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