在香港IPO上市的三大模式介绍

2020年12月24日15:08:57 评论 25

许多中国IPO科技企业在新一波上市浪潮中,选择去香港上市,不在是流行在美国上市。在香港,内地IPO企业常用哪些模式去上市呢,本文只要有三种常见的模式一一介绍给大家。


在香港IPO上市的三大模式介绍目录在香港IPO上市的三大模式介绍

发行红筹股上市模式

发行H股上市模式

VIE协议控制模式


发行红筹股上市模式

红筹上市公司指在海外注册成立的控股公司(包括香港、百慕达或开曼群岛),作为上市个体,申请发行红筹股上市。这种模式的优点:

1.红筹公司在海外注册,控股股东的股权在上市后6个月已可流通。
2.上市后的融资如配股、供股等股票市场运作茧自缚灵活性最高。


发行H股上市模式

以注册于大陆的公司名义,划分出一部分外资股,经大陆证监会批准后,直接向香港联交所申请挂牌交易,内资股的部分,仍可在大陆A股挂牌上市,如中国人寿、中国平安、中国建设银行、厦门港务等企业皆采取此模式,常见于中国国有企业在香港上市的架构。


VIE协议控制模式

VIE协议控制模式常见于有意在海外上市的中国企业,其所实际运营的业务是根据中国法律属于限制外资投资(受限制业务),例如网络内容提供、媒体、电信、教育、游戏等。

在VIE安排之中,所有营运受限业务的相关牌照及许可皆由中国营运公司OPCO(Operating Company)持有。该营运公司则由原始股东持有,原始股东于境外另行成立离岸SPV(百慕大或开曼),由该SPV作为上市主体,该离岸SPV会在中国成立外资全资附属公司WOFE(Wholly-owned Foreign Enterprise),WOFE则透过一连串的合约(协议安排),取得对中国营运公司的控制并获取经济利益,使上市主体能于集团财务报表中合并其业绩。


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