企业上市对于发起人及股东出资情况有什么要求

2020年9月17日10:54:43 评论 40

企业上市对于促进公司财务改善,提高企业声望和口碑都是很有好处的。企业上市对于公司是利大于弊的,那么企业上市对于发起人及股东出资情况有什么要求?我们一起来看看吧。


企业上市对于发起人及股东出资情况有什么要求

企业上市发起人及股东出资情况目录

发起人及股东出资情况概述

股权出资的作用

出资情况注意事项

历史出资问题


发起人及股东出资情况概述

发起人及股东出资的情况是公司设立的重要环节,是公司获取独立人格的必备要件,也是公司运营与发展的基础,公司因股东出资而成立。股东出资不规范除了导致公司注册资本的完整性存在瑕疵外,也可能会导致公司股权结构的不稳定,公司历史沿革中的出资问题,历来是IPO审核中重点关注法律问题之一。

所谓“出资瑕疵”,是指公司设立时或公司增加注册资本时,股东未按照相关法律、法规的规定及公司章程的规定对公司进行出资,损害其他股东、公司及公司债权人利益的情形。

在实践当中,历史出资问题一般要求在报告期前即已清理,并且要保证不能收到工商等行政机关的处罚,必要时需要会计师事务所进行验资复核。拟发行企业多年前存在瑕疵出资的情况,如果出资金额占比较小,且已经被纠正或对公司没有产生不良影响,在申报文件中如实披露可能不会影响审核。如当时瑕疵出资比例过高或者出现虚假验资等情况,则会存在重大问题;当出现上述问题而未在申报文件中如实披露,后经举报或审核发现的,三年内不再受理该公司IPO申请。


股权出资的作用

股权出资也可以理解为是一种特殊形式的股权转让,即出资人将用作出资的公司股权转让给被投资公司,以此换取对被投资公司的股权。这种股权转让的特殊之处在于,出资人将公司股权转让给被投资公司,所取得的对价不是现金或其他实物,而是被投资公司的股权。近年来,股权出资的适用越来越普遍,以股权置换方式完成对被投资公司的出资,成为被优先选择的出资方式。

在拟上市公司的组建和并购过程中,由于经常涉及多家公司,股权结构一般都会比较复杂,往往存在同一控制人下公司股权的调整及交叉持股的调整等各种情形。股权投资方式在类似情形中至少具有以下优势:(1)节约时间及成本。例如,拟上市公司的实际控制人控制的其他公司需要调整为拟上市公司控制的公司时,如果按一般的股权转让程序进行股权调整,需要对拟上市公司进行增资,再完成其他公司的股权转让,需要占用很大的现金流,同时还需要较长的时间。如果通过股权出资的方式,则既节约时间,又无需占用大量的现金流,可以很好的解决这个问题。(2)合理避免税收负担。由于股权出资的出让方不直接获取现金收益,在最终收回或转让投资、公司清算之前,在一些特定情况下可以避免缴纳所得税。

在新《公司法》及《股权出资办法》施行前,就有公司通过股权出资的方式设立,并在此后成功完成了IPO。例如:浙江航民股份有限公司设立时的出资中,有相当部分就是以股权出资的方式完成的,并得到了我国证券监督管理部门的许可,于2004年8月9日在上海证券交易所上市交易(交易代码:600987)。其具体程序是:对公司股权经过评估后按一定比例折股,待新的公司(被投资公司)成立后,将经评估的公司股权变更至新公司名下。如有无法折股的尾数,可以作为资产转让给新公司。


企业上市出资情况注意事项

1.出资不到位

是否存在未及时缴纳出资,财务报表显示的实收资本金额与在工商登记机关申请的注册资本不一致的情况。或者未及时办理非货币资产出资的权利转移或者交付手续。

2.出资价值瑕疵

出资价值瑕疵主要表现为两种情况,一是否存在股东在用实物资产、无形或净资产出资时,评估作价比资产的实际价值高,以此来虚增资产及实收资本,从而导致部分出资不实的情况。二是指用价值频繁变动的资产或对应的资本公积及为分配利润出资,在期后资产价值大幅度下跌时,也可能会导致出资不实的情况发生。

3.出资方式与实际不符

是否存在工商登记、验资报告反映的出资方式,与公司账务核算的出资方式不符,如登记为货币资金出资,但财务核算反映为存货、固定资产等实物资产出资的情况。股东出资时未按照《公司法》有关规定明确认可的财产与权利作为出资载体,因而存在出资不实的情况。如以销售渠道作价出资,但因在会计上无法可靠计量,就会被认定为出资存在瑕疵。

4.抽逃出资:

是否存在申请注册资本时股东出资到位,但是一办完手续就把部分或者全部资金抽走,而财务报表里仍反映为应收股东款项,且表现为非经营性质,从而形成股东资金占用情况,最后导致实际出资不到位。

5.出资权利瑕疵:

是否存在以无权属资产、已设定抵押资产出资等情况。

6.无形资产出资比例超标:

公司成立或增资时无形资产出资占净资产的比例超过了规定,也属于出资瑕疵。

7.其他要点:

出资资产与公司营业业务无关、关联股东资金占用、出资资产来源不明晰、出资未经验资、设立方式与工商登记不符、出资手续不完善等都会构成出资瑕疵,对公司IPO造成实质性障碍。


企业上市历史出资问题

历史问题,从最近三年是否有重大违规的角度来进行理解,如对现在不构成重大影响则不是障碍,如构成重大违法行为且在报告期内,构成发行障碍;目前来说,历史出资的问题主要集中在无形资产出资。

资产是否存在纠纷,债权人是否提出异议;

资产不完整,出资不真实均应采取相应补救措施;

补救后需运行一段时间。

1.无形资产出资的问题

1)股东以无形资产出资而无形资产的形成及权属不清的,无形资产评估存在瑕疵的,无形资产出资超过法定比例的。

2)无形资产的形成及有效性,关注目前权利证书的有效性。发行人核心技术的形成要说清楚,是否有完整权利;

3)权属情况及纠纷或潜在纠纷,自然人股东以无形资产出资的,考察是否职务成果。

4)无形资产出资比例如果较高,需要说明与发行人业务的相关性,无形资产对发行人业务和技术的实际作用。(反馈中也是反复问)部分企业由于地方特殊规定(例如:中关村),无形资产出资比例高于注册资本20%,如果符合地方政策,发行人资质优良,则证监会也可以接受;

5)技术专利要谨慎,尤其是实用新型的专利,要关注与竞争对手是否存在冲突。专利技术存在委托开发情形的,关注协议具体内容,权力归属、成果分配等内容。

6)专利技术的信息披露文件列示的专利并不是越多越好,不看数量更加看重质量,如果很多但是真正又有的不多也没意义。

7)视情况要求出具其他股东的确认意见,发行人提示风险或作重大事项提示;保荐机构或律师核查并发表意见。

2.出资不到位的处置

1)出资不到位比例〉50%,补足并等待36个月;

2)出资不到位30-50%之间,补足1个会计年度;

3)出资不到位<30%,补足即可;

4)注意上述出资不到位所占比例均是指占当时注册资本比例。


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