如何更好的理解IPO注册制

注册制起源于美国。1929年美国经济大萧条，股市暴跌重挫市场信心，联邦政府因此介入股市监管，并在1933年《证券法》中首次明确了以“强制信息披露”为基础的证券发行注册制。

如何更好的理解IPO注册制目录

什么是注册制

IPO注册制什么时候开始实行的

IPO注册制的出现会发生什么情况

什么是注册制

IPO注册制什么时候开始实行的

中国国务院对股票发行注册制改革的授权3月1日起将正式实施。对于市场上存在的忧虑情绪，中国证监会新闻发言人邓舸日前表示，中国全国人大做出的授权决定，为启动注册制改革的技术准备工作提供了法律依据。证监会将按程序研究制定专门的部门规章、信息披露准则和规范性文件，系统构建注册制的规则体系。

外媒援引知情人士称，中国IPO注册制不太可能在今年实施，这也是李克强在政府工作报告中未提及这一改革举措的原因。知情人士称，起草政府工作报告的官员决定不提IPO注册制，因为他们判断其不太可能在2016年内实现。监管机构有两年的窗口期来实施IPO注册制改革。

注册制改革是大势所趋，错就错在其提出的时间不对，在A股还没有跌到底部的时候，提注册制改革，势必会加速股市的下跌速度和下跌幅度。还有就是我之前曾经说过，在A股的监管制度和股票退市制度没有完善之前，推出注册制就是灾难。这次政府报告不再提注册制，新任证监会主席也明确了首要任务是监管。但这并不是说，注册制就不搞了，而是要先创造出注册制实施的大环境。防范风险也不是不允许股市下跌，而是防止股市继续非理性的暴跌。这一点儿，大家一定要弄清楚了，一定不要乐观的认为：政府说了防范风险，股市就不会下跌了。

IPO注册制的出现会发生什么情况

当然是上市门槛和再融资门槛大大降低，股票供应量急剧增加，市场估值大幅下降，恶炒新股的现象将从根本上遏制。从企业角度看，新股发行排队遥遥无期的局面将结束，没有关系的草根企业，也能非常容易地获得上市机会;对于普通投资者来说，股票供应量大，多数股票价格就会便宜，不用追着涨停板买新股了。

中国股市高市盈率时代将彻底结束，2007年那种疯牛行情以后很难出现。但也带来一个新问题：由于上市门槛大大降低，企业可能良莠不齐，散户判断起来越来越困难。未来退市的企业会很多，有点类似美国股市。在这样的市场里，散户将很难生存。未来更适合散户投资的，是各种基金。

注册制改革的一个核心是监管部门不再对发行人背书。企业业绩与价值，未来的发展前景，由投资者判断和选择。与之配套，就需要相应地加强事中事后监管，通过监管制度的安排和严格的执法来保障发行人履行诚信的责任，中介机构履行把关的责任。