中介机构不再以推动企业A股上市为唯一目的

2020年11月30日15:16:33 评论 49

A股,即人民币普通股票,是由中国境内注册公司发行,在境内上市,以人民币标明面值,供境内机构、组织或个人(2013年4月1日起,境内港澳台居民可开立A股账户)以人民币认购和交易的普通股股票,那么中介机构不再以推动企业A股上市为唯一目的,让我们一起来学习一下吧。


中介机构不再以推动企业A股上市为唯一目的

中介机构不再以推动企业A股上市为唯一目的

A股和B股的区别是什么

公司想在A股上市的要求是什么

A股上市对中国资本市场发展的影响


A股和B股的区别是什么

1、A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我同境内的公司发行,供境内机构、组织或个人(不含台、港、澳投资者)以人民币认购和交易的普通股股票,我国A股股票市场经过几年快速发展,已经初具规模。

2、B股的正式名称是人民币特种股票。它是以人民币标明面值,以外币认购和买卖,在境内(上海、深圳)证券交易所上市交易的。它的投资人限于:外国的自然人、法人和其他组织,香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织,定居在国外的中国公民,中国证监会规定的其他投资人。现阶段B股的投资人,主要是上述几类中的机构投资者。B股公司的注册地和上市地都在境内,只不过投资者在境外或在中国香港、澳门及台湾。

二者的区别是:股、B股及H股的计价和发行对象不同,国内投资者显然不具备炒作B股、H股的条件。另外,值得一提的是,沪市挂牌B股以美元计价,而深市B股以港元计价,故两市股价差异较大,如果将美元、港元以人民币进行换算,便知两地股价大体一致。

以字母代称进行股票分类,不甚规范,根据中国证监会要求,股票简称必须统一、规范。可以相信,随着我国股市的进一步发展,A股、B股、H股等称谓将成为历史。


公司想在A股上市的要求是什么

1.股票经国务院证券监督管理机构核准已向社会公开发行。

2.公司股本总额不少于人民币三千万元。

3.开业时间在三年以上,最近三年连续盈利;原国有企业依法改建而设立的,或者本法实施后新组建成立,其主要发起人为国有大中型企业的,可连续计算。

4.持有股票面值达人民币一千元以上的股东人数不少于一千人,向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上;公司股本总额超过人民币四亿元的,其向社会公开发行股份的比例为10%以上。

5.公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计报告无虚假记载。

6.国务院规定的其他条件。

A股上市公司注册资本最低的要求是5000万元,但是事实上公司上市是一件比较复杂的事情,必须要满足一些列的条件才可以申请上市,最低的注册资金只是其中的一项需要满足的条件之一。上市对一家公司未来长远的发展是有着给长重要的意义的。


A股上市对中国资本市场发展的影响

注册制作为资本市场的基本制度之一,中国由审核制向注册制转变将对资本市场产生根本性变革。
上市排队问题将得到根本性解决。随着注册制的实行,企业在A股上市将由核准制改为注册制,本质就是市场化,取消股票发行的持续盈利条件,实现资本市场发行融资与投资判断自由对接方面,更多现阶段无法盈利但却拥有较高成长性的企业将获得上市通行证,突破融资瓶颈,一些优质企业也无需因上市门槛问题而流失海外。企业能否上市,取决于资本市场的环境以及企业对自身的估值预期两者是否匹配,推进市场化定价,投资者与拟上市公司的博弈将在此中达到动态平衡。不过如果出现高价发行、高市盈率发行等现象,监管部门仍将可能做出某种程度上的限制。

实行注册制并不意味着企业的无限供给和无门槛上市。在企业申请上市的过程中,为了确保公司信息披露的准确性和真实性,监管机构对申请材料的要求极高,不妥之处可能被多次退回。此外,监管层也将根据市场环境调节发行节奏,虽然整体上而言会比核准制之下发行量要大,但绝不会无节制发行冲击市场。

随着企业大量上市,以及盈利情况的分化,A股股票市盈率普遍高估的现象将难以维持,平均市盈率有望下降,股票估值将进一步分化,大量绩差股可能沦为“仙股”和“僵尸股”。由于发行制度下较长的审核周期和较低的发行效率导致的借壳上市将不再受欢迎,壳资源估值高企、“壳费”居高不下的现象将从根本上改变甚至消失,与此同时,积极探索在新三板市场进行转板机制,形成进出通畅的市场机制。投资者的投资行为随之改变,同涨同跌、炒小炒新炒差的现象减少,有必要精选个股。

注册制环境下对企业的监管、处罚,以及对投资者的保护力度将进一步加大。由于上市的利益巨大,此前存在不少公司通过财务造假欺诈上市的现象。目前国内在投资者保护赔偿机制、司法追溯、强制退市和诚信制度等方面不够完善,为了保证注册制的顺利实行,除了《证券法》修改之外,监管部门或进一步出台市场监管配套制度。

中介机构不再以推动企业上市为唯一目的,而是维护、平衡市场各方利益。中介机构着眼于做大规模、做大品牌和影响力,并形成完备的中介服务能力,提升中介机构专业性,成为真正的投资银行。这将推动中国资本市场的产品创新,有利于丰富资本市场产品,形成多层次的市场结构和多元化的产品结构。

注册制推动证券监管机构、协会和证券交易所加大上市公司治理方面的要求,特别是增加信息披露的要求,将提升上市公司治理水平和盈利的可持续增长。


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