深交所上市实施细则主要做了哪些方面的制度完善

2020年11月16日11:30:35 评论 12

经过20多年的建设,深交所形成了主板、中小企业板、创业板三个板块相互补充、协调发展的多层次资本市场体系,那么深交所上市实施细则主要做了哪些方面的制度完善呢,让我们一起来学习一下吧。


深交所上市实施细则主要做了哪些方面的制度完善

深交所上市实施细则主要做了哪些方面的制度完善的目录

创业板控股上市规则修订主要有哪些亮点

实施细则主要做了以下四个方面的制度完善

深交所多层次资本市场体系


创业板控股上市规则修订主要有哪些亮点

《创业板股票上市规则》是创业板持续监管的基础规则,主要包括上市、持续督导、公司治理、信息披露、退市等,为创业板平稳运行和健康发展提供坚实制度保障。深交所认真贯彻落实新《证券法》,按照创业板改革并试点注册制总体要求,对上市规则进行全面修订,后续还将修订发布规范运作指引、业务办理指南等配套规则,进一步推动提高上市公司质量。本次修订主要内容包括:

第一,优化上市条件,提升市场包容性。综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件,以支持不同成长阶段和不同类型的创新创业企业在创业板上市。

一是完善盈利上市标准,要求“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于5000万元”或者“预计市值不低于10亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于1亿元”。

二是取消最近一期末不存在未弥补亏损的要求。

三是支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市。

四是明确未盈利企业上市标准,但一年内暂不实施,一年后再做评估。

第二,健全退市机制,精准从快出清。

一是丰富完善退市指标,将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标,新增“连续20个交易日市值低于5亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等,财务类退市指标全面交叉适用,且退市触发年限统一为两年,加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度。

二是简化退市流程,取消暂停上市和恢复上市环节,交易类退市不再设置退市整理期,提升退市效率,优化重大违法强制退市停牌安排,保障投资者交易权利。

三是强化风险警示,对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示制度。

第三,强化公司治理,保护投资者权益。

一是对公司治理规范要求予以专章规定,细化控股股东及实际控制人、董监高人员忠实勤勉的要求,强化义务责任。

二是明确特别表决权股份的持有人资格及转让限制、表决权数量比例等具体要求。

三是强调红筹企业应保障境内投资者实际享有与境外基础证券持有人相同的权益。

第四,适应市场特点,完善信披减持要求。

一是强化创新创业及未盈利企业的行业信息、经营风险、业绩波动等披露要求。

二是取消强制业绩快报要求,放宽交易、关联交易事项披露标准并简化审议程序。

三是允许信息披露义务人在非交易时段对外发布重大信息,但应在下一交易时段前履行披露义务。

四是针对上市时未盈利企业,就其实现盈利前控股股东股份减持比例、董监高所持股份锁定期等作出特别安排。

第五,提高股权激励灵活性,激发企业活力。

一是激励股份和期权总额由不超过总股本的10%提升至20%。

二是明确拟授予股票分批登记并直接上市流通情形。

三是持股5%以上股东、实际控制人等符合条件的,可成为激励对象。


实施细则主要做了以下四个方面的制度完善

一是扩大了适用范围。在规范大股东(即控股股东或持股5%以上股东)减持行为的基础上,将其他股东减持公司首次公开发行前股份、上市公司非公开发行股份(以下统称特定股份)的行为纳入监管。
二是细化了减持限制。新增规定包括:减持上市公司非公开发行股份的,在解禁后12个月内不得超过其持股量的50%;通过大宗交易方式减持股份,在连续90个自然日内不得超过公司股份总数的2%,且受让方在受让后6个月内不得转让;通过协议转让方式减持股份导致丧失大股东身份的,出让方、受让方应当在6个月内继续遵守减持比例和信息披露的要求;董监高辞职的,仍须按原定任期遵守股份转让的限制性规定等等。
三是强化了减持披露。即大股东、董监高应当通过向交易所报告并公告的方式,事前披露减持计划,事中披露减持进展,事后披露减持完成情况。
四是严格了减持罚则。即对违反《实施细则》、规避减持限制或者构成异常交易的减持行为,深交所可以采取书面警示、通报批评、公开谴责、限制交易等监管措施或者纪律处分。


深交所多层次资本市场体系

经过20多年的建设,深交所形成了主板、中小企业板、创业板三个板块相互补充、协调发展的多层次资本市场体系。深交所主板市场于1990年诞生,推动上市公司利用资本市场做优做强,形成深市蓝筹股市场;中小企业板于2004年5月推出,成为中小企业“隐形冠军”摇篮,涌现出一批细分行业龙头企业;创业板于2009年10月启动,已成为结构调整的推手、新兴产业的摇篮和自主创新的平台。


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