上交所上市的制度设计上着力解决哪些问题

2020年11月9日15:53:53 评论 10

上交所与世界主要交易所比较,有发行上市成本低、估值高和流动性强的优势,可帮助企业降低融资成本,筹集更多资金,使企业估值更加合理,那么上交所上市的制度设计上着力解决哪些问题呢,让我们一起来学习一下吧。


上交所上市的制度设计上着力解决哪些问题

上交所上市的制度设计上着力解决哪些问题的目录

科创板企业上市重点推荐七大领域

交易市场

制度设计上着力解决五大问题


科创板企业上市重点推荐七大领域

保荐机构应当准确把握科技创新的发展趋势,重点推荐下列领域的科技创新企业:

(一)新一代信息技术领域,主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、新兴软件、互联网、物联网和智能硬件等;

(二)高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务等;

(三)新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关技术服务等;

(四)新能源领域,主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关技术服务等;

(五)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关技术服务等;

(六)生物医药领域,主要包括生物制品、高端化学药、高端医疗设备与器械及相关技术服务等;

(七)符合科创板定位的其他领域。


交易市场

交易场所:本所为证券交易提供交易场所及设施。交易场所及设施由交易主机、交易大厅、参与者交易业务单元、报盘系统及相关的通信系统等组成。本所设置交易大厅。本所会员可以通过其派驻交易大厅的交易员进行申报。
除经本所特许外,仅限下列人员进入交易大厅:
(一)登记在册交易员;
(二)场内监管人员。
交易参与人与交易权:
1、会员及本所认可的机构进入本所市场进行证券交易的,须向本所申请取得交易权,成为本所交易参与人。
交易参与人应当通过在本所开设的参与者交易业务单元进行证券交易,并遵守本规则以及本所其他业务规则关于证券交易业务的相关规定。
2、参与者交易业务单元,是指交易参与人据此可以参与本所证券交易,享有及行使相关交易权利,并接受本所相关交易业务管理的基本单位。
3、参与者交易业务单元和交易权限等管理细则由本所另行规定,报证监会批准后生效。
交易品种,下列证券可以在本所市场挂牌交易:
(一)股票;
(二)基金;
(三)债券;
(四)债券回购;
(五)权证;
(六)经证监会批准的其他交易品种。
交易时间:
1、 本所交易日为每周一至周五。
国家法定假日和本所公告的休市日,本所市场休市。
2、 采用竞价交易方式的,每个交易日的9:15至9:25为开盘集合竞价时间,9:30至11:30、13:00至15:00为连续竞价时间,开市期间停牌并复牌的证券除外。
根据市场发展需要,经证监会批准,本所可以调整交易时间。
3、 交易时间内因故停市,交易时间不作顺延。


制度设计上着力解决五大问题

一是入口问题。发行条件只保留作为公众公司最基本的四个条件,其他作为信息披露事项,交给市场判断;上市条件与纳斯达克、港交所对标,提升制度竞争力;信息披露强调投资者投资需求导向,突出重大性、投资决策有效性和风险揭示,要求简明扼要、浅白易懂、逻辑清晰;审核制度试点注册制,把企业发行上市由行政把关交给市场,通过问询式审核提升信息披露质量,方便市场进行价值判断,并公开审核标准、明确审核程序、严明审核纪律,全面增强审核工作透明度和可预期性。

二是出口问题。发挥“增量改革”优势,实行重大违法强制退市、交易类强制退市、财务类强制退市和规范类强制退市。建立起标准清晰、操作性强、出口顺畅的退市制度,提高资源配置效率,发挥好资本市场“筛选器”功能。

三是发展问题。改进信息披露监管,赋予发行人信息披露豁免、暂缓披露等权力;建立高效、便捷的再融资和并购重组审核制度;放宽股权激励对象、规模、价格、工具限制,提高股权激励操作便利性;增加非公开股份减持渠道,增强大宗股票转让流动性;导向公司聚焦主业谋发展。

四是定价问题。通过投资者适当性管理,提升市场专业化、机构化、组织化水平;重构一级市场博弈机制,实行发行定价、节奏、规模市场化;前五日放开涨跌幅、此后实施20%涨跌停制度,以减少交易阻力;增加市价订单类型,设置申报价格范围以防范操作风险、平滑交易过程。

五是配套问题。提高资本市场违法违规成本,最高人民法院出台《最高人民法院关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》,以强有力的民事、刑事追责将审核部门从“真与假”“美与丑”的甄别中解放出来;吸引中长期资金进入,保障市场供求平衡;实行保荐机构跟投制度,压实保荐机构筛选项目、定价、履职责任。按照问题导向与目标导向相结合的原则,通过上述一系列制度调整,力图在科创板这片希望的田野上,建立起科技、资本、资本市场相互成就生机勃发的生态,实现“科技资本共生共荣、科创企业做大做强、中介机构尽职尽责、投资机构壮大壮能、监管环境优化进化”。


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