上交所上市科创板初心何来为什么要改革

2020年11月4日14:38:40 评论 20

迈入新世纪后,上证所肩负着规范发展市场的艰巨任务,也面临着进一步推进市场各项建设的良好机遇,那么上交所上市科创板初心何来为什么要改革呢,让我们一起来了解一下吧。


上交所上市科创板初心何来为什么要改革

上交所上市科创板初心何来为什么要改革的目录

初心何来为什么要改革

前期市场服务

产品创新


初心何来为什么要改革

设立科创板并试点注册制的初心是通过市场化改革办法提升服务科技创新企业能力、增强市场包容性、强化市场功能。个人认为,可以从境内与境外两个视角,政治、经济与金融三个层面来理解这项重大改革。
1、政治层面。注册制是在党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》中讲“加快完善现代市场体系”时提出来的,目的“使市场在资源配置中起决定性作用和更好发挥政府作用”。设立科创板是一项“立行立改、管用见效”的改革,通过增强发行条件、上市条件和信息披露的包容性,支持科创企业能够顺畅进入资本市场。试点注册制是一项“立足长远的基础性制度变革”,通过建立以信息披露为核心的发审制度,把企业价值判断交给市场。在资本市场本该市场化的领域,以改革行动强有力地回应境外对“中国市场经济地位”的质疑声。

2、经济层面。中国经济进入高质量发展阶段,创新驱动发展已经在路上。2020年,我国研发经费支出占GDP比重有望超过2.5%,进入创新型国家行列。北京、上海、广东、江苏、浙江等省市已经率先进入创新驱动发展阶段,涌现出一批科技创新能力突出的企业,迫切需要得到资本市场支持,在技术“跟跑、并跑、领跑”的路径上不断实现超越。发展自主创新和产品体系,打破境外对关键领域核心技术的封锁,改变关键领域受制于人的局面。

3、金融层面。必须深入推进金融供给侧结构性改革,实现“间接融资调结构,直接融资提比重”。宏观上,降低实体经济的杠杆率,通过补充股本资本化解负债过高诱发的系统性金融风险。微观上,解决企业“融资难、融资贵”问题,提振企业信心,提升资本配置效率,增强中国经济的活力和韧性。探索一条既借鉴境外最佳实践经验,又符合中国实体经济特点的金融道路。


前期市场服务

介绍企业改制、发行上市的基本流程
结合企业特性,对资本市场主要法律、法规,上市规则和相关政策进行解析
帮助拟上市企业分析市场形势,把握上市时机
帮助拟上市企业进行问题诊断,摆脱改制上市中可能的误区
解答发行、上市申报过程中的有关问题
走访拟上市企业,进行现场咨询调研
与地方政府、监管机构和中介机构密切合作,沟通协调,推动企业改制上市进程
举办有关IPO以及资本市场的论坛讲座,组织企业改制上市会议等
开展有关公司治理与规范运作、股权激励、重组并购、企业改制上市等业务知识的培训
定期为拟上市企业举办各种培训课程。


产品创新

近年来,上交所不断加大产品创新力度,开发了各类创新金融产品,努力为企业打造一个筹资、投资、资产管理的“金融产品超市”。目前,上交所的主要产品有五大类:股票、基金、债券、ETF、权证。
综合市场需要和市场环境,上交所正积极研究,并计划推出沪深300、大盘、中盘、风格、优化、复制等指数ETF产品。同时,黄金ETF、债券ETF、杠杆ETF、反向ETF、策略指数ETF等全球主流创新产品也已进入上交所产品开发视野。未来还将推出:股票期货、股票期权等衍生类投资品种和其他结构化产品。上交所产品创新的目标是 “差异化、多元化、国际化”三化合一。


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