企业创业板上市内部有哪些管理要求及特征

2020年10月30日11:58:08 评论 35

中国创业板市场大幕开启,这无论是对于中国多层次资本市场建设,还是对于促进中小企业融资抑或发展高新技术产业来说,都意义非凡,那么企业创业板上市内部有哪些管理要求及特征呢,让我们一起来了解一下吧。


企业创业板上市内部有哪些管理要求及特征

企业创业板上市内部有哪些管理要求及特征的目录

创业板上市公司应具备以下特征

创新驱动与创业板牛市

创业板内部管理要求


创业板上市公司应具备以下特征

1、以信息、生物和新材料技术为代表的高新技术企业是创业板市场的首选群体,其他具有独特性行为的企业,以及传统行业与现代技术融合所派生的新兴行业中的企业,也是创业板市场的挑选对象。
2、主业突出、技术独特、产品市场潜力大,是创业板市场上市公司的基本要求。
3、创业板市场不应对上市公司所有制属性进行限制。
4、创业板市场不仅接纳中小型创业企业,也欢迎发展潜力大的大型企业。

关注高成长基因创业板企业的高成长性是创业板市场最大的魅力。不管是高科技催生,还是新商业模式催生,或是自主创新催生,其根本就是企业高成长的潜力及实现。
创业板企业的高成长性主要体现为非线性成长规律,因此很难依照单一的方法、单一的评价体系得出确定的判断,对其成长性的判断是投资创业板的一大难点。对于投资者而言,首先,可以从企业增长速度、增长质量、增长的内部驱动因素和外部环境等四个方面进行衡量;其次,可以从企业创始人及核心团队、技术能力、细分行业市场容量、发展历史、所处生命周期等方面进行衡量;最后,可以关注保荐机构对企业成长性及持续成长所出具的专项意见。

聚焦强创新能力创业板企业的高成长性背后则是其强创新能力。据统计,20世纪约有 60%的重大创新都起源于中小企业,特别是科技型创业企业。可以说,创新能力强,是创业板企业的突出特征。
从创新型企业的普遍性特征来看,创新主要体现在行业新、模式新、股权结构新、资产结构新和财务特征新。由于创新型企业的"五新"特征,往往在其发展过程中存在着至为关键的"一跃",只要越过一道坎,就有可能在短时期内爆发性增长,占领大部分市场份额;如果不能迈过这道坎,就有可能迅速从快速成长期进入快速衰落期,甚至面临灭顶之灾。

因此,要把握创业板企业的"五新",就要求投资者在参与创业板过程中具备相应的"新思维",用新视点、新方法对上市公司持续进行更高频度和更大力度的关注和研判。比如,发行人为自主创新企业的,创业板相关规定要求保荐人应当在专项意见中说明发行人的自主创新能力;创业板招股说明书也突出了对发行人核心竞争优势及其成长性、自主创新、风险因素等方面的披露。投资者在参与创业板投资前,应当认真阅读有关专项意见和信息披露,审慎分析,把握投资机会。


创新驱动与创业板牛市

站在3000点回首望去,5年来创业板走过的路并不平坦。
2009年秋季,世界经济尚未从金融危机的影响中完全恢复。28家上市公司挂牌创业板,合计募资154亿元,揭开了创业板在中国资本市场的序幕。

2010年6月1日,创业板指正式发布。彼时,欧债危机、美国主权债务危机不时撩拨全球投资者的脆弱神经。而中国季度GDP同比增幅则已走进增速下台阶阶段。
在这样的经济周期背景下,创业板及其承载的创新型企业并没有太多机会证明自己。披露2010年年报的209家创业板上市公司净利同比增长31%,逊于上市公司整体。2011年,311家创业板公司净利同比增幅15.44%,较上年减半。2012年,除去银行后A股上市净利出现负增长,创业板上市公司净利更同比下降6.92%。

创业板指数则在2010年末摸高1232点后走进漫漫熊途。从2011年4月25日自2013年5月8日,创业板在其指数挂牌首日开盘价下方运行逾两年时间,最低探至593.66点。
2012年11月,党的十八大报告在论述加快完善社会主义市场经济体制和加快转变经济发展方式时明确提出,要实施创新驱动发展战略。以此为契机,越来越多的有识之士意识到,向传统经济投入更多资源的投资模式已经难以为继。更多的增长空间应当从技术创新、商业模式创新中去挖掘。此后,互联网、生物医药、文化传媒等新兴行业迎来高速发展的历史机遇期,一批上市及拟上市公司崭露头角。各种创新技术、创新商业模式如百花争艳,不断进入市场视线。

上海博道投资管理有限公司董事长莫泰山表示,从产业角度观察中国经济,正可以看到传统和新兴、重资产和轻资产、大企业和小企业的不同发展状态:很多传统产业还在受产能过剩的困扰,但以互联网为代表的新兴产业如火如荼;传统制造业重资产、效率低,新兴产业中如小米等企业,轻资产效率高;传统很多大企业缺乏活力,而万众创业的大潮中,涌现出越来越多的小企业,生机勃勃。

随着市场对于创新的热情被不断激发,创业板于2013年初率先走入牛市节奏,整个2013年,创业板指上涨82.73%,与当年沪指6.75%的跌幅并立,鲜明地注解出旧经济增长陷入瓶颈的窘境与新经济蓬勃萌发的图景。同时,创业板公司的业绩增速也进入了超越主板的超车道。2013年,创业板公司净利同比增长10.82%。2014年,创业板可比公司净利润同比增长21.5%,明显胜过主板市场上市公司。


创业板内部管理要求

1、拟上创业板公司资产完整,业务及人员、财务、机构独立,具有完整的业务体系和直接面向市场独立经营的能力。与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争,以及严重影响公司独立性或者显失公允的关联交易。
2、拟上创业板公司会计基础工作规范,财务报表的编制符合企业会计准则和相关会计制度的规定,在所有重大方面公允地反映了拟上创业板公司的财务状况、经营成果和现金流量,并由注册会计师出具无保留意见的审计报告。
3、拟上创业板公司具有严格的资金管理制度,不存在资金被控股股东、实际控制人及其控制的其他企业以借款、代偿债务、代垫款项或者其他方式占用的情形。
4、拟上创业板公司内部控制制度健全且被有效执行,能够合理保证公司财务报告的可靠性、生产经营的合法性、营运的效率与效果,并由注册会计师出具无保留结论的内部控制鉴证报告。
5、拟上创业板公司的公司章程已明确对外担保的 审批权限和审议程序,不存在为控股股东、实际控制人及其控制的其他企业进行违规担保的情形。
6、拟上创业板公司的董事、监事和高级管理人员符合法 律、行政法规和规章规定的任职资格,且不存在下列情形:
6.1被中国证监会采取证券市场禁入措施尚在禁入期的;
6.2近三年内受到中国证监会行政处罚,或者近一年内受到证券交易所公开谴责的;
6.3因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或者涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,尚未有明确结论意见的。
7、拟上创业板公司近三年内不存在损害投资者合法权益和社会公共利益的重大违法行为。拟上创业板公司及其股东近三年内不存在未经法定机关核准,擅自公开或者变相公开发行证券,或者有关违法行为虽然发生在三年前,但目前仍处于持续状态的情形。
8、拟上创业板公司募集资金应当具有明确的用途,应当用于主营业务。募集资金数额和投资项目应当与拟上创业板公司现有生产经营规模、财务状况、技术水平和管理能力等相适应。
9、拟上创业板公司应建立募集资金专项存储制度,募集资金应当存放于董事会决定的专项账户。


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