企业科创板上市有哪些规范规则知识及注册制条件

2020年10月26日16:31:04 评论 15

科创企业的开发周期长和盈利能力缓慢的特点,科创板可以说是大大放宽了上市条件,容忍度和适应性都得到了提高,更允许目前还无利可图的公司上市并允许特殊股权结构企业上市,那么企业科创板上市有哪些规范规则知识及注册制条件呢,让我们一起了解一下吧。


企业科创板上市有哪些规范规则知识及注册制条件

企业科创板上市规范规则知识及注册制条件的目录

规范科创板上市公司“自愿信息披露”

科创板规则知识

科创板注册制条件


规范科创板上市公司“自愿信息披露”

作为上市公司履行持续信息披露义务的重要内容,“自愿信息披露”也是法定信息披露必要和有益的补充。上海证券交易所25日发布相关指引,对科创板上市公司自愿信息披露进行规范。
今年3月1日起施行的新证券法明确规定,除依法需要披露的信息之外,信息披露义务人可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息,但不得与依法披露的信息相冲突,不得误导投资者。与新证券法相衔接,证监会通过相关规章和业务规则明确了自愿信息披露的原则性规定。
在此基础上,25日发布的《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第2号——自愿信息披露》进一步丰富细化了科创板上市公司自愿信息披露的一般原则和具体要求,并为科创公司实践自愿信息披露提供针对性的指导和规范建议。
根据指引,自愿信息披露应当服务于投资者决策需要,应当基于一定的客观事实,或者具备实施的基础条件。自愿信息披露的类型包括战略信息、财务信息、预测信息、研发信息、业务信息、行业信息、社会责任信息等。
除保证披露信息真实、准确、完整,尽可能简明友好外,上市公司自愿信息披露还应注意保持必要的一致性与持续性,同一类事项原则上应当持续披露,不应进行选择性信息披露,不能“报喜不报忧”。
上交所相关负责人表示,构建更有针对性的信息披露制度,提升信息披露有效性,是科创板建设的一项重要任务。科创板开市以来,相继迎来一批代表新经济发展方向、拥有“硬科技”的企业。这些企业在内部治理、盈利模式、产品形态、研发活动等方面与传统企业存在差异,其科创属性、成长属性、价值属性需要从更多维度进行呈现,自愿信息披露的运用也更为普遍。
数据显示,截至目前科创公司自愿披露的公告数量已占公告总数的约20%。除以往常见自愿信息披露类型外,科创公司还主动披露行业变化、研发进展、运营数据、业务合作等信息。这些信息提升了科创板信息披露的针对性,也加深了投资者对科创公司的认识和理解。


科创板规则知识

科创板是在上海证券交易所设立,独立于现有主板市场的新设板块,并在该板块内进行注册制试点。
科创板规则:
1、上市条件:拥有自主研发、国际领先技术、有竞争优势没在境外上市的红筹企业,预计市值不低于100亿元,最近一年营业收入不低于5亿元;允许尚未盈利的公司上市;允许不同投票权架构的公司上市;允许红筹和VIE架构企业上市。
2、股份减持:核心技术人员股份锁定期调整为1年。
3、涨跌幅设置:上市后的前5个交易日不设涨跌幅限制,之后涨跌幅限制为20%。
4、投资者申购门槛:申请权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于人民币50万元;参与证券交易24个月以上。科创板集合竞价规则:股票集合竞价是将数笔委托报价或一时段内的全部委托报价集中在一起,根据不高于申买价和不低于申卖价的原则产生一个成交价格,且在这个价格下成交的股票数量最大,并将这个价格作为全部成交委托的交易价格。
股票集合定价由电脑交易处理系统对全部申报按照价格优先、时间优先的原则排序,并在此基础上,找出一个基准价格,使它同时能满足以下3个条件:
1.成交量最大。
2.高于基准价格的买入申报和低于基准价格的卖出申报全部满足(成交)。
3.与基准价格相同的买卖双方中有一方申报全部满足(成交)。
除此之外,科创板还引入盘后固定价格交易,指在收盘集合竞价结束后,交易系统按照时间优先顺序对收盘定价申报进行撮合,并以当日收盘价成交的交易方式。
开盘集合竞价时间为9:15-9:25,连续竞价时间为9:30-11:30和13:00-15:00。增加的盘后固定价格交易方面,申报时间为9:30-11:30和13:00-15:30。


科创板注册制条件

注册制的发行审核具体工作由交易所完成,之后报证监会注册。科创板和注册制是资本市场改革的试验田,寄托着党和国家的重大期盼,肩负着国家未来高质量可持续发展推动器的重任。衡量科创板和注册制是否成功,重要的是看改革能否实现预期目标,而不可期待毕其功于一役解决资本市场所有问题,不可期待过高。
衡量科创板和注册制成功与否,可以有以下标准:

1、在于能否给优质科创企业利用资本市场做大做强的机会,而不在于会否有伪科创企业滥竽充数。
2、在于能否激发资本投入孵化更多候选企业,而不在于板块中收集了多少上市公司。
3、在于有投资价值能够吸引资金进场,而不在于强调融资功能实现多少融资额。
4、在于完善市场交易机制发挥市场发现价值的作用,而不在于严格保护投资者利益担心被割韭菜。
5、在于发现造假严格退市并赔偿投资者损失,而不在于严防死守杜绝造假实质审核制形式注册制。
综上所述,衡量科创板注册制的推出是否成功,关键要看成果,要看是否有利于优质科技创新企业便利利用资本市场做大做强,是否有利于激发资本投入孵化更多科技创新企业,是否有利于吸引资金进场交易,是否有利于发挥市场价值发现功能,是否能够做到依法监管严惩违规。


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