企业科创板上市有哪些制度管理办法及规范

2020年10月24日14:29:38 评论 94

在科创板率先试点注册制,这是进行资本市场增量改革。但注册制的试点并不意味着降低门槛,更不意味着大批量企业集中上市,那么企业科创板上市有哪些制度管理办法及规范你都了解吗?让我们一起来学习一下吧。


企业科创板上市有哪些制度管理办法及规范

企业科创板上市制度管理办法及规范的目录

严格退市制度

科创板注册管理办法

规范科创板上市公司“自愿信息披露”


严格退市制度

科创板公司退市要求比现行制度更加严格。触及财务类退市指标的公司,第一年实施退市风险警示,第二年仍然触及将直接退市。不再设置专门的重新上市环节,已退市企业如果符合科创板上市条件的,可以按照股票发行上市注册程序和要求提出申请、接受审核。
但因重大违法强制退市的,不得提出新的发行上市申请,永久退出市场。
在识别上,上市公司股票被实施退市风险警示的,在公司股票简称前冠以“*ST”字样,这与目前A股的做法是一致的。
也是防爆炒的配套机制,让大家选择公司投资的时候更慎重一些。也就是说,垃圾公司、造假公司将会直接退市,不再给死缓机会了,这个其实主板也可以跟进,垃圾公司就应该退市。
原始股减持限制
科创板上市时尚未盈利的公司,控股股东、董监高人员及特定股东在公司实现盈利前不得减持首发前股份。
防止原始大股东们减持套现的机制。
严格限制跨界并购
科创板公司的并购重组应当围绕主业展开,标的资产应当与上市公司主营业务具有协同效应,严格限制通过并购重组“炒壳”“卖壳”。


科创板注册管理办法

证监会2019年3月1日发布《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,自公布之日起实施。
申请在科创板上市的发行人应为依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司,且应按照中国证监会有关规定制作注册申请文件,由保荐人保荐并向交易所申报。交易所主要通过向发行人提出审核问询、发行人回答问题方式开展审核工作,并在3个月内形成审核意见。
对同意发行人股票公开发行并上市的,交易所需将审核意见、发行人注册申请文件及相关审核资料报送中国证监会,履行发行注册程序;中国证监会则依照法定条件,在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。
发行人应在中国证监会同意注册的决定作出之日起6个月内发行股票,发行时点自主选择。科创板和注册制什么意思:科创板全称“科技创新板”,俗称“四新板”(新技术、新产业、新业态、新模式),其历史最早可追溯到2015年,推进“多层次资本市场”规划的既定内容。目的就是立足中关村服务于北京区内的科技创新型企业,助力这些科技企业迈出走进多层次资本市场的第一步。
注册制是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开,制成法律文件,送交主管机构审查,主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种制度。
在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查,不进行实质判断。如果公开方式适当,证券管理机构不得以发行证券价格或其他条件非公平,或发行者提出的公司前景不尽合理等理由而拒绝注册。注册制主张事后控制。注册制的核心是只要证券发行人提供的材料不存在虚假、误导或者遗漏,即使该证券没有任何投资价值,证券主管机关也无权干涉,因为自愿上当被认为是投资者不可剥夺的权利。


规范科创板上市公司“自愿信息披露”

作为上市公司履行持续信息披露义务的重要内容,“自愿信息披露”也是法定信息披露必要和有益的补充。上海证券交易所25日发布相关指引,对科创板上市公司自愿信息披露进行规范。
今年3月1日起施行的新证券法明确规定,除依法需要披露的信息之外,信息披露义务人可以自愿披露与投资者作出价值判断和投资决策有关的信息,但不得与依法披露的信息相冲突,不得误导投资者。与新证券法相衔接,证监会通过相关规章和业务规则明确了自愿信息披露的原则性规定。
在此基础上,25日发布的《上海证券交易所科创板上市公司自律监管规则适用指引第2号——自愿信息披露》进一步丰富细化了科创板上市公司自愿信息披露的一般原则和具体要求,并为科创公司实践自愿信息披露提供针对性的指导和规范建议。
根据指引,自愿信息披露应当服务于投资者决策需要,应当基于一定的客观事实,或者具备实施的基础条件。自愿信息披露的类型包括战略信息、财务信息、预测信息、研发信息、业务信息、行业信息、社会责任信息等。
除保证披露信息真实、准确、完整,尽可能简明友好外,上市公司自愿信息披露还应注意保持必要的一致性与持续性,同一类事项原则上应当持续披露,不应进行选择性信息披露,不能“报喜不报忧”。
上交所相关负责人表示,构建更有针对性的信息披露制度,提升信息披露有效性,是科创板建设的一项重要任务。科创板开市以来,相继迎来一批代表新经济发展方向、拥有“硬科技”的企业。这些企业在内部治理、盈利模式、产品形态、研发活动等方面与传统企业存在差异,其科创属性、成长属性、价值属性需要从更多维度进行呈现,自愿信息披露的运用也更为普遍。
数据显示,截至目前科创公司自愿披露的公告数量已占公告总数的约20%。除以往常见自愿信息披露类型外,科创公司还主动披露行业变化、研发进展、运营数据、业务合作等信息。这些信息提升了科创板信息披露的针对性,也加深了投资者对科创公司的认识和理解。


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