企业上市的时候签署对赌协议要注意哪些

2020年10月22日16:54:02 评论 26

从资金方面来看,公司发展到一定程度,由于发展需要资金。上市就是一个吸纳资金的好方法,公司把自己的一部分股份推上市场,设置一定的价格,让这些股份在市场上交易。股份被卖掉的钱就可以用来继续发展。那么企业上市的时候签署对赌协议要注意哪些?我们一起来看看吧。


企业上市的时候签署对赌协议要注意哪些

企业上市签署对赌协议注意事项目录

企业上市对赌协议签订注意事项

企业上市费用介绍

企业上市对赌协议的利弊


企业上市对赌协议签订注意事项

1、合理设定对赌的评判标准
2、对赌双方都要调低预期
3、精心设计和协商协议条款
4、从企业角度而言,要客观估量自己的成长能力,钱并非融得越多越好。


企业上市费用介绍

在我国境内上市过程中,企业需要支付的费用一般为融资金额的6-12%。主要由三部分构成:

(1)保荐费用、承销费用、会计师费用、律师费用和评估费用,其中占比最大就是股票上市承销的费用。不过,大多数费用是在股票发行成功后,从募集资金中扣除,企业前期只需承前期几百万元的尽调、改制、辅导费用,不会对企业实质性经营产生障碍。

(2)交易所费用,包括上市初费和每年需要交纳给交易所的上市年费。上市年费按板块和总股份划分区间,每家公司每年5万至15万不等。

(3)上市过程中企业进行宣传推广的费用,包括路演费、媒体费用和印刷费用等。


企业上市对赌协议的利弊

对融资方:

利:签订对赌协议的好处是能够较为简便地获得大额资金,解决资金短缺问题,以达到低成本融资和快速扩张的目的。而无须出让企业控股权,只要在协议规定范围内达到对赌条件,其资金利用成本相对较低。

弊:对赌协议很容易导致管理层不惜采取短期行为,使企业潜力过度开发,将企业引向过度追求规模的非理性扩张。对赌协议还可能在一定程度上破坏公司内部治理,使企业重业绩轻治理、重发展轻规范,从长期来看对公司的发展同样有害。

一旦经营环境发生变化,原先约定的业绩目标不能达到,企业将不得不通过割让大额股权等方式补偿投资者,其损失将是巨大的。

对投资方:

利:签订对赌协议的好处是控制企业未来业绩,尽可能降低投资风险,维护自己的利益。

弊:相对要支出更多的资金。


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