企业上市对赌协议成立前提及准备

2020年10月22日16:48:07 评论 51

企业上市开辟了一个新的直接融资渠道,虽然在规范的市场,股权融资成本一般来说比债权融资的成本要高。那么企业上市对赌协议成立前提及准备怎么样?我们一起来看看吧。


企业上市对赌协议成立前提及准备

企业上市对赌协议成立前提及准备目录

企业上市对赌协议成立的前提

企业上市对赌协议前的准备

企业上市资本市场的概述


企业上市对赌协议成立的前提

一是企业的股权能够反映企业的整体价值,而这一整体价值的评估则依赖于企业未来的业绩;

二是企业价值虽然是由品牌、技术、管理等多要素构成,但其最终将整体反映在企业未来的收益中;

三是由于未来无法准确预知,因此企业价值的判断有赖于未来的实际业绩体现。


企业上市对赌协议前的准备

企业在选择对赌融资方式时,通常还需要创造一定的条件。

首先,企业管理层必须是非常了解本企业和行业的管理专家,能够对企业的经营状况和发展前景做出较为准确的判断;

其次,管理层是风险的偏好者,勇于开拓;

第三,应考察市场上的股价能否大体反映本企业的整体价值,因为企业签订的对赌协议通常是以未来的盈利能力作为约定标准,以股权转让为目的;

最后,还应考察企业的市场价值是否反映了企业未来的经营业绩,否则,双方的预期就没有赖以存在的基础。


企业上市资本市场的概述

随着2019年3月,中国证监会《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》科创板注册制的相关法规落地,中国证券市场正式迎来“科创板”,成为资本市场基础制度改革创新的“试验田”。科创板规则的设计,为红筹企业、独角兽企业回归A股上市开辟了制度的空间,对具有发展潜力、市场认可度高的科创企业提供了政策支持,也通过改革增强了资本市场对科创企业的包容性。科创板借鉴成熟市场经验,对注册发行上市、保荐承销、市场化定价、交易、退市等都进行了制度的改革先行,是全面深化我国资本市场改革的重要突破口。

相信未来,在科创板和主板、创业板、中小板以及区域股权市场联动发展下,我国多层次资本市场架构的搭建将更加完善,逐步向证券资本市场的核心功能靠近,实现资本供需链中有效的市场资源配置。

在资本市场中,公司上市既是面向社会投资者吸纳资金的方式,也是市场资源优化配置的方式。作为资本运作的重要起点,IPO也就成为了社会资本优化配置的核心环节。注册制下的证券发行监管制度,基本特点是以信息披露为中心,在此过程中,有限理性与信息不对称的问题也就凸显出来。对于拟上市公司而言,信息的不对称影响真实准确的信息披露判断,甚至直接影响公司上市是否过审。而对于投资者,则可能很难评估行业类型的繁杂种类与拟上市公司在未来的盈利能力。


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