企业上市对赌协议达成的条件及风险规避

2020年10月22日10:59:11 评论 218

上市身份有助于并购重组的谈判,主要体现在上市公司股票价格有相对较为充裕流动性带来的市场公允价值,这是换股交易的一个较重要的定价基础。那么企业上市对赌协议达成的条件及风险规避怎么样?我们一起来看看吧。


企业上市对赌协议达成的条件及风险规避

企业上市对赌协议达成的条件及风险规避目录

企业上市对赌协议如何规避风险

IPO的概念说明

企业上市对赌协议达成条件


企业上市对赌协议如何规避风险

对于已经签订对赌协议或者急于融资不得不签类似协议的企业,应该有效控制这类协议的“魔性”。

首先要注意推敲对方的风险规避条款。“当事人在引入对赌协议时,需要有效估计企业真实的增长潜力,并充分了解博弈对手的经营管理能力。”在签订对赌协议时,要注意设定合理的业绩增长幅度;最好将对赌协议设为重复博弈结构,降低当事人在博弈中的不确定性。一些合同细节也要特别注意,比如设立“保底条款”。通常情况下,对赌协议会有类似“每相差100万元利润,PE(这里指市盈率,即股权价格)下降一倍”的条款,如果没有保底条款,即使企业经营不错,PE值(市盈率)也可能降为0。所以在很多细节上要考虑对赌双方是否公平。

对于准备签订对赌协议的企业,要合理设置对赌筹码;确定恰当的期权行权价格。对于融资企业来说,设定对赌筹码时,不能只看到赢得筹码获得的丰厚收益,更要考虑输掉筹码是否在自己的风险承受范围之内。而对于那些已经签订对赌协议的企业,则可以在出现不利局面时,申请调整对赌协议,使之更加公平。企业可以要求在对赌协议中加入更多柔性条款,比如财务绩效、赎回补偿、企业行为、股票发行和管理层等多方面指标,让协议更加均衡可控。


IPO的概念说明

IPO(Initial public offerings)即首次公开发行股票,又称首次公开募股。在中国境内,IPO一般是指股份有限公司依照《公司法》《证券法》《首次公开发行股票并上市管理办法》等法律、法规规定的条件和程序,经过中国证券监督管理委员会批准,首次向不特定的社会公众公开招股,首次向公众出售公司股票的行为。


企业上市对赌协议达成条件

(一)拥有一批相对成熟的企业经营者。

(二)企业经营者有高风险偏好。

(三)股价应能够反映企业的价值。

(四)对企业未来业绩的预期可以作为判断企业价值的依据。


限额领取 | 上市条件、案例清单


《A股上市条件汇总精要》

 

《企业·亏损·无利润·无产品·上市案例解析》

 

《融资必备的12大秘籍》

 

《上市与资本规划系统工具包》


姓 名 : 
电 话 :
公 司 :
留 言 : 
深交所:IPO十六大重点法律问题 行业资讯

深交所:IPO十六大重点法律问题

导读:IPO法律问题主要分为主体资格问题、独立性问题、规范运作问题。本文对IPO重点法律问题分别进行了整理,建议收藏! IPO重点法律问题(一) ——主体资格问题 一、出资和资产 1.关注历次增资问题...
IPO|资金流水核查非典型案例 行业资讯

IPO|资金流水核查非典型案例

导读:资金流水核查是尽职调查过程中的“牛鼻子”,可以说,如果将这个问题核查清楚了,后面很多的问题都将迎刃而解。因此,我们在做IPO项目时,必须将资金流水问题摆在特别重要的位置上。 罗普特:资金流水核查...
北交所、科创板、创业板怎么选? 行业资讯

北交所、科创板、创业板怎么选?

导读:9月2日设立北交所消息出炉,再次激活新三板市场。不到10天时间里,已经有5家原本计划终止挂牌新三板的公司反悔,拟撤销摘牌申请。那北交所、科创板、创业板怎么选?本文为您解答。 5家新三板公司反悔摘...
干货 | 公司收购股权转让的法律风险! 行业资讯

干货 | 公司收购股权转让的法律风险!

导读:近年来,随着并购重组等交易的增加,股权转让越来越多,而在转让过程中会涉及到法律问题,这也是很多股东需要了解的。本文为您解析公司收购股权转让的法律风险,建议收藏! 1、股权转让中利益相关者法律风险...
匿名

发表评论

匿名网友 填写信息

:?: :razz: :sad: :evil: :!: :smile: :oops: :grin: :eek: :shock: :???: :cool: :lol: :mad: :twisted: :roll: :wink: :idea: :arrow: :neutral: :cry: :mrgreen: