科创板会吸引什么样的创新企业

2020年10月20日17:46:47 评论 32

在上交所设立科创板并试点注册制,核心宗旨是服务中国经济转型和高质量发展。站在专业人士的角度,我们来看一看科创板会吸引创新企业吗?科创板以前所未有、超预期的速度推出,很大程度上展示了政策制定者的决心和监管水平。


科创板会吸引什么样的创新企业

科创板吸引创新企业的目录

市场化定价确保科创板吸引力的制度保障

发行成本和便利度是科创板相对海外市场的优势


市场化定价确保科创板吸引力的制度保障

市场化的定价是确保科创板吸引力的制度保障,企业选择在哪上市,最大的考虑是其融资的性价比。对于上市企业来说,更高的发行价应该是其首要考虑的因素,因为越高的发行价意味着在发行同样的股份数量(稀释同样的股权)下能融到更多的钱。如果对发行价进行行政管制,比如限制发行市盈率的上限,则会降低对很多初创期公司的吸引力。反过来,如果发行价人为地定太高,则会损害投资者的利益,也不利于市场的长远发展。所以市场化的定价机制是确保科创板吸引力的根本保障。此外,不断提升投资者和金融机构的专业水平,使市场化的定价更加有效,也是提升科创板对优秀初创期企业吸引力的必经之路。


发行成本和便利度是科创板相对海外市场的优势

发行成本和便利度是科创板相对海外市场的优势,对于国内企业来说,选择科创板上市比选择海外市场相对更加便利,发行的成本也具有一定的优势。首批科创板上市公司的发行费用中位数为9200万元,平均占融资额的9.2%。据资料显示,在美国上市仅投行费用就相当于融资金额的7%。同时中国企业还需要支付中国律师费、美国律师费、以及会计师事务所的审计费等,首发成本一般占融资额的10%以上。除此之外,美国监管制度中对独立董事、审计委员会、薪资报酬委员会、信息披露的严格要求也将带来大量隐性成本,使得上市公司需要创造大量现金流,来维持上市所需的各项费用,给公司财务带来较大压力。

 


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